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解读Binance Meme报告:Meme崛起背后的宏观因素和价值主张

原文作者:深潮 TechFlow

强如 Binance,也无法忽视 Meme 币的崛起。

制造一场 Meme 大流行,这场超级周期究竟是怎么形成的?

近期,Binance Research 发布了一份名为《理解 Meme 币崛起》的报告,对 Meme 的兴起现象、其背后的宏观经济因素、价值主张以及对加密货币行业的潜在影响进行了全面分析。

深潮 TechFlow 对该报告进行了精编和解读,帮助大家快速理解其中的要点。

解读Binance Meme报告:Meme崛起背后的宏观因素和价值主张

关键要点

  • 自 2022 年以来,迷因币的总市值占比(不包括 BTC、ETH 和稳定币)从 4% 增加到 2024 年的 11% 。

  • 这一比例仍低于 2021 年的峰值,当时$DOGE 和$SHIB 的市值分别达到了 800 亿美元和 390 亿美元。

  • 从 2022 年到 2024 年,迷因币市值占比几乎翻了三倍。

  • 解读Binance Meme报告:Meme崛起背后的宏观因素和价值主张

    Meme 所处全球经济背景:大放水与年轻人的金融虚无主义

  • 美国通胀率在 2021 年达到 7% , 2022 年为 6.5% 。

  • 解读Binance Meme报告:Meme崛起背后的宏观因素和价值主张

    • 面对货币贬值,理性行为者将资金投入到被认为具有长期价值的资产中。

    • 工资增长无法跟上房价上涨速度。图 4 显示:购买平均价格房屋所需的平均工资年数从 1963 年的 4.4 年增加到 2021 年的 8.1 年,几乎翻倍。

    解读Binance Meme报告:Meme崛起背后的宏观因素和价值主张

  • 97% 的迷因币已经失败。只有少数几个迷因币项目能够长期存活并保持相关性。

  • 阴谋集团和 rug pull 无处不在,你可能就是“退出流动性”。

  • 低流动性可能导致价格剧烈波动和难以退出投资。

  • 我们可以将技术驱动的山寨币描述为代币化的链上软件业务,而将迷因币描述为代币化的理念和叙事 。

  • 从长远来看,最成功的山寨币需要创造并维持有用的、充分差异化的、具有真实市场契合度的软件产品。

  • 最成功的迷因币可能需要创造并维持差异化的、独特的叙事和理念。

  • 迷因币的崛起表明,以这种方式发行的代币可以在去中心化市场的无国界、无许可特性推动下,通过有机价格发现机制达到数百万甚至数十亿的市值。

  • 迷因币的崛起是一个令人兴奋的新趋势,它至少有力地展示了区块链技术在全球范围内团结个人并围绕代币化资产培养有机社区的能力,这种能力似乎比以往任何时候都更加强大。


  • L2扩展挑战可能会削弱以太坊和比特币的长期安全性

    根据growthepie.xyz的数据,支付给L1(以太坊)的租金。

    以太坊的层一曾显著受益于这些L2的活动。在2023年11月,像Arbitrum、Base、Optimism和Linea这样的L2解决方案每天为以太坊L1贡献了估算的20万美元的租金。到12月,这些费用每日至多达到150万美元。然而,经济支持此后有所减少。从2023年12月到2024年3月,L2对以太坊的支付下降到每天不到25万美元,到3月初又飙升至约170万美元。而到2024年4月底,这些费用大幅下降,每天支付给以太坊主网的费用不到1万美元。这一下降引发了关于如果大部分活动永久转向L2,以太坊L1基础设施的长期可持续性的问题。

    比特币也面临类似的问题。一旦比特币(BTC)转移到闪电网络或其他比特币侧链上,交易就避开了主链,使矿工无法获得他们通常会通过处理交易而赚取的费用。比特币的经济安全性依赖于给予矿工的激励,包括交易费用和大约每四年减半的区块奖励。随着费用转移到链外,越来越多人担心比特币矿工可能无法继续获得足够的经济动机来保护网络,从而可能随着时间的推移使其安全性降低。

    L2扩展挑战可能会损害以太坊和比特币的长期安全性截至2024年10月6日,根据bitcoinvisuals.com的数据,比特币的闪电网络(LN)容量约为5,360个BTC。矿工只有在比特币(BTC)在闪电通道上进出时才获得费用,意味着当交易在LN上链外发生时,他们不会获得任何费用。同样,被包装比特币(WBTC)和其他代币化形式的比特币一旦被转换,也不会为L1带来显著费用。

    与Bons一样,Blockchair的首席开发人员Nikita Zhavoronkov已表达了对比特币安全预算缩减的担忧。根本问题在于,以太坊和比特币都是在假设用户会为使用基础层付费的前提下设计的。这些费用是维持区块链安全性的关键部分,尤其是在区块奖励随着时间下降的情况下。若太多交易在L2上进行,L1可能因费用不足而受到影响,从而减少验证器和矿工保护网络的动机。

    尽管L2解决方案如Arbitrum和Optimism在可扩展性和成本效率方面带来直接好处,但如果未能为基础层贡献足够的收入,可能会损害以太坊L1的长期可行性。同样,比特币的闪电网络虽解决了一些比特币的可扩展性问题,却完全将矿工排除在交易环节之外,使得BTC的安全模型完全依赖于不断减少的区块奖励。

    虽然毫无疑问,L2解决方案为以太坊和比特币的可扩展性问题提供了临时修复方案,但它们就这些网络的长期健康提出了重要问题。如果L1区块链依靠稳定的费用流来激励矿工和验证者,而这些费用越来越多地被L2解决方案捕获,这些区块链的经济模型可能会失衡。

    Dune.com统计数据,L2和L1基准截至2024年10月6日的总原生Gas使用份额。

    以太坊和比特币的终极目标一直是创建能够处理全球需求的去中心化、安全的网络。然而,如果L2解决方案继续将交易从L1抽走而没有为基础层提供足够的费用,这些网络的安全性和去中心化可能会受到威胁。找到L1和L2活动之间的平衡对区块链的未来可扩展性至关重要。奖励的问题也没有解决针对L2概念的批评,这些概念通常被视为比主链明显更中心化,使其更容易受到攻击和盗窃。

    总之,虽然L2解决方案在交易速度和成本方面提供了明显的好处,但它们也引入了对以太坊和比特币长期可持续性的重大风险。如果没有机制确保L2对基础层的安全性和基础设施作出有意义的贡献,这些解决方案可能被证明更像是临时解决方案而非永久解决方案。以太坊和比特币社区将需要仔细考虑如何在不妥协的情况下扩展其网络的基本原则,使其在去中心化金融领域独树一帜。

    随着主流采用的到来,以太坊和比特币社区解决这些扩展问题的紧迫性加剧。如果不立即建立L1和L2之间的可持续平衡,这些区块链的安全性和去中心化在未来几年内可能受到威胁。解决这些挑战对于保持网络的完整性和确保其长期可行性至关重要。

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